วันจันทร์ที่ 19 ธันวาคม พ.ศ. 2559

การหาราคาที่เหมาะสม ด้วย วิธีคิดที่เข้าใจง่าย

การลงทุนในหุ้นหลักๆแล้วเราจะได้กำไรจากสองอย่างได้แก่ กำไรจากราคาหุ้นที่แพงขึ้น และ เงินปันผล (กรณีปันผลเป็นเงิน) คิดเป็นสูตรง่ายๆคือ

R (ผลตอบแทนรวม) = r (ราคาที่เพิ่มขึ้นคิดเป็น %) + DVD Yield (ปันผลคิดเป็น %)

ยกตัวอย่างเช่น นายดุกซื้อหุ้นบริษัท EOSS-TH ราคา 90 บาท ปีหน้าราคาเพิ่มขึ้น 10% และ ออกปันผล 10 บาท ถามว่านายถุกได้ผลตอบแทนรวมกี่ %

ราคาหุ้นปีหน้า = 90 x (1+0.1) = 99
ปันผล % = (10/90)x100 = 11.11 %

เพราะฉะนั้นผลตอบแทนรวมที่นายดุกจะได้ต่อหุ้น 1 ตัว คือ 10 + 11.11 = 21.11 % ของ 90 บาท 
= 18.99  บาท นั่นคือได้ กำไรจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น 9 บาทรวมด้วยเงินปันผล 10 บาท

หรือเราจะเขียนเป็นสูตรได้ว่า
R = r + D/P
โดยที่ R = ผลตอบแทนรวม
r = อัตราราคาที่เพิ่มขึ้น
D = ปันผล
P = ราคาปัจจุบัน

ทีนี้เปลี่ยนใหม่ ถ้าดุกโลภมากต้องการลงทุนให้ได้ผลตอบแทนรวมถึง 30% โดยที่ดุกรู้ว่าราคาเติบโต 10% และปันผล 10 บาทถามว่าดุกควรจะซื้อหุ้นนี้ที่ราคาเท่าไร

จาก R = r + D/P 
หรือ R - r = D/P
หรือ P = D/(R-r) คุ้นๆมั้ยสูตรนี้

นั่นคือ ราคาปัจจุบันคือ 10/(0.3-0.1) =  50 บาท !

นั่นหมายความว่า ดุกต้องรอให้ราคาหุ้นลงมา 50 บาท ถึงจะเริ่มเก็บได้ หรือหากว่าเป็นไปได้ยาก ดุกก็ต้องคาดหวังให้น้อยลง 

สูตร P = D(R-r) แท้จริงแล้วคือสูตรการคิดลดปันผลของ Gordon และจะเป็นการดีถ้าท่านสามารถพลิกแพงเอาไปใช้ได้โดยที่ไม่ต้องท่องจำ เพราะท่านเข้าใจพื้นฐานของมันจริงๆ ถ้ายังไม่เข้าใจก็วนกลับไปอ่านบรรทัดแรกใหม่นะครับ

แล้วถามว่าจำเป็นมั้ยต้องใช้สูตรนี้ ถ้าให้ผมตอบก็คงจะบอกว่าเอาไว้ประเมินคร่าวๆแค่นั้นเอง
แต่อย่างน้อยท่านก็จะมีกรอบในการตัดสินใจ ที่จะเลือกซื้อที่ราคานี้หรือไม่ ตามการคาดหวังผลตอบแทนของท่าน

การลงทุนมีความเสี่ยงและการใช้เครื่องมือที่ไม่เข้าใจที่มาที่ไปนั้นเสี่ยงกว่า
มีความสุขกับการลงทุนครับ

ไม่มีความคิดเห็น:

แสดงความคิดเห็น